금 선물 4,097.9달러, 사상 최고권에서 주간 마감

1. 주간 핵심 변화

이번 주 가장 도드라진 움직임은 금 선물 가격과 VIX 변동성지수였다. 금 선물은 11월 2일 3,956.6달러/온스에서 출발해 11월 4일 4,072.2달러/온스까지 치솟은 뒤, 11월 5일에는 4,097.9달러/온스로 한 주를 마감했다. 세 자릿수 가격을 훌쩍 넘어 주 후반 들어 상승 탄력이 뚜렷했다.

변동성지수(VIX)도 주의가 필요한 흐름을 보였다. 11월 4일 16.61포인트까지 내려가며 한때 차분해지는 듯했으나, 11월 5일에는 28.18포인트로 급등해 주간 최고치를 기록했다. 불안 심리가 단숨에 되살아난 한 주였다.

WTI 국제유가는 11월 2일 96.26달러/배럴, 11월 3일 96.76달러/배럴로 고공행진하다가 11월 4일 88.04달러/배럴로 크게 꺾였고, 11월 5일에는 91.2달러/배럴로 소폭 반등했다. 사흘 만에 큰 폭의 등락을 소화한 셈이다.

2. 주요 지표 요약

환율·금리
원/달러 환율은 11월 2일 1,337.2원에서 11월 3일 1,341.0원, 11월 4일 1,341.2원을 거쳐 11월 5일 1,340.7원으로 소폭의 등락을 반복하며 1,340원 초반대에 머물렀다. 원/100엔 환율 역시 11월 2일 851.21원에서 11월 5일 849.94원으로 주간 내내 850원 안팎을 유지했다.

국고채(3년) 금리는 주초 3.74%에서 11월 4일 3.71%, 11월 5일에는 3.67%로 완만하게 내려왔다. 미국 연방기금금리(상단)는 이번 주 내내 4.0%로 동결 상태를 이어갔다.

증시
11월 2일 S&P500이 7,541.4포인트, 나스닥이 25,164.32포인트, 니케이225가 63,081.86포인트로 출발해, 11월 4일 각각 7,688.62포인트, 25,736.51포인트, 62,188.63포인트까지 오르며 미국과 일본 증시가 대체로 함께 상승하는 모습을 보였다. 그러나 11월 5일에는 S&P500이 7,353.73포인트, 나스닥이 24,315.0포인트, 니케이225가 61,077.9포인트로 세 지수 모두 뚜렷하게 꺾였다. 같은 날 VIX 급등과 맞물려 글로벌 증시가 동시에 하락 압력을 받은 하루였다.

코스피는 11월 2일 5,859.08포인트에서 11월 3일 5,648.79포인트로 내려갔다가 11월 4일 5,683.8포인트로 소폭 반등했지만, 11월 5일에는 5,383.8포인트까지 떨어졌다. 코스닥도 같은 흐름으로 11월 2일 734.36포인트에서 11월 5일 678.41포인트로 하락했다. 미국·일본 증시와 한국 증시가 주 후반 같은 방향을 가리켰다.

원자재
구리 선물은 11월 2일 6.54달러/파운드를 기록한 뒤 11월 3일~4일 6.41달러/파운드로 내려앉았고, 11월 5일에는 6.21달러/파운드까지 밀렸다. 주초와 주말의 흐름이 대비되는 모양새다.

비트코인은 10월 31일 77,434.75달러에서 11월 1일 78,248.45달러, 11월 2일 76,677.3달러, 11월 3일 77,345.05달러를 거쳐 11월 4일 80,405.29달러까지 올랐다가 11월 5일에는 데이터가 확인되지 않는다.

3. 시계열 흐름 해석

이번 주 국내 채권시장에서 주목할 만한 점은 국고채(3년) 금리의 완만한 하락이다. 3.74%로 시작해 3.67%까지 내려온 흐름은 한 주 동안 고르게 이어졌다. 미국 연방기금금리(상단)가 4.0%로 고정돼 있는 상황에서 한국 국고채 금리가 꾸준히 하향 이동했다는 점이 눈에 띈다.

금 선물의 상승세는 주 후반으로 갈수록 가팔라졌다. 11월 2일 3,956.6달러, 11월 3일 3,940.2달러로 소폭 되밀렸다가, 11월 4일 4,072.2달러로 단숨에 올라선 뒤 11월 5일 4,097.9달러로 한 단계 더 높아졌다. VIX가 같은 날(11월 5일) 28.18포인트까지 치솟은 것과 함께 놓고 보면, 주 후반 금 가격과 변동성이 함께 높아지는 구도가 형성됐다.

WTI 유가는 주간 흐름이 뚜렷한 'V자'를 그렸다. 96달러대에서 88.04달러로 급락했다가 91.2달러로 되올라온 움직임은 원유시장의 단기 변동성이 여전히 크다는 것을 보여준다.

4. 상관관계 또는 연결 구조

11월 5일에는 여러 지표가 한 방향으로 쏠렸다. 증시(S&P500 7,353.73포인트·코스피 5,383.8포인트·니케이225 61,077.9포인트)가 동반 하락하고, VIX는 28.18포인트로 급등했으며, 구리 선물은 6.21달러/파운드로 주간 최저치를 찍었다. 반면 금 선물은 4,097.9달러/온스로 주간 최고 수준을 유지했다. 증시와 구리가 내려가는 동안 금이 상대적인 강세를 보인 구도로, 이 날의 시장 구도를 나타낸다.

원/달러 환율이 1,337.2~1,341.2원의 좁은 띠 안에서 움직이는 동안, 코스피는 5,859.08포인트에서 5,383.8포인트까지 비교적 큰 폭의 등락을 소화했다. 환율의 안정세와 증시의 변동성이 대비된 한 주이기도 했다.

다우지수는 11월 2일 51,983.98포인트, 11월 3일 51,786.72포인트, 11월 4일 53,356.12포인트, 11월 5일 51,523.06포인트로 움직이며 나스닥·S&P500과 대체로 비슷한 방향성을 나타냈다.

5. 다음 주 관찰 포인트

다음 주에는 세 가지 흐름을 살펴볼 필요가 있다. 첫째, VIX가 11월 5일 기준 28.18포인트까지 올라온 만큼, 이 수준이 지속될지 아니면 다시 20포인트 아래로 내려올지 확인이 필요하다. 둘째, 금 선물이 4,097.9달러/온스에서 방향성을 어떻게 설정할지 여부다. 셋째, 국고채(3년) 금리가 3.67%까지 하락한 뒤 추가 방향을 어떻게 설정할지, 그리고 미국 연방기금금리(상단) 4.0%와의 관계가 어떻게 전개될지도 함께 볼 대목이다.

참고: 이번 주 추이

국가별 핵심 지표 비교

구분	한국	미국	일본	비고
주가지수	5,383.8포인트	7,353.73포인트	61,077.9포인트	코스피, S&P500, 니케이
환율	-	원/달러 1,340.7원	원/100엔 849.94원	-
정책금리	-	4.0%	-	-